随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市(shì)场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)2l是多少毫升 2l是多少升平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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