随(suí)着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达供给改革三只基金是(shì)全市场公募FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的权(quán)益基金，相比去(qù)年(nián)四季度，易(yì)方达供给改革取(qǔ)代(dài)融(róng)通健(jiàn)康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前三名(míng)。

　　从调仓变动(dòng)上(shàng)看，部分(fēn)公募FOF继续(xù)超配权益(yì)资产，并(bìng)偏向成长风格基金，有的对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的(de)行业。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多位(wèi)FOF基金经理认(rèn)为，中期(qī)维(wéi)持对权(quán)益(yì)资(zī)产的乐观(guān)，国内宏观经济处于底部向上修(xiū)复的状态，且市场估值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上主要关(guān)注以下(xià)条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值修复(fù)等。

　　华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优选、易(yì)方达(dá)科(kē)瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报(bào)披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新一季的(de)基金(jīn)配置清单也(yě)重磅(bàng)出炉(lú)。

　　Wind数据显示(shì)，华商新(xīn)趋势(shì)优选在一季度末获26只(zhǐ)公募FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是目(mù)前公募FOF买入数量最多的权(quán)益基金，这也是华商新趋(qū)势优选(xuǎn)第二个(gè)季度坐上公(gōng)募(mù)基金“团购(gòu)”榜首，去年末是与融通健康产(chǎn)业并列首位。在此之前，则(zé)由海富通改革驱(qū)动连续(xù)第(dì)五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月持有等基金在一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基(jī)金，其中更有包(bāo)括平(píng)安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持(chí)有、嘉实养(yǎng)老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五年等(děng)基(jī)金将华商(shāng)新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公募(mù)FOF合计持有(yǒu)华商(shāng)新趋势优选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了(le)17.62万份，持有华商新趋(qū)势(shì)优选(xuǎn)的FOF基(jī)金数量则相比去年末(mò)增加了5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍(shào)，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月14日，基金经(jīng)理(lǐ)周海(hǎi)栋(dòng)过(guò)往长期以成(chéng)长(zhǎng)风格著称，截止今年(nián)一季度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五(wǔ)年(nián)收益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达科瑞，合(hé)计持(chí)有份额1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去(qù)年(nián)末持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞基金经(jīng)理(lǐ)杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注(zhù)估值被错杀(shā)的(de)个股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信(xìn)号的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季(jì)度新(xīn)进(jìn)公募FOF买(mǎi)入只(zhǐ)数榜(bǎng)前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重(zhòng)仓持有易方达供给改(gǎi)革，合(hé)计持有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有的FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行(xíng)业内把握(wò)投资机会，并通过努力不断扩大能力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数据统计(jì)，被动指数基(jī)金增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证光伏产业(yè)ETF、广发中(zhōng)证全指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵(líng)活配置混合基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供给改革、易方达新兴成长位列增持份额(é)前三；偏股混(hùn)合基金增持前(qián)三则被易方达信息产业、财通资管健康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基金增(zēng)持前三分别为中欧信息(xī)产业、汇(huì)添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋；平衡基金(jīn)增持前三则是(shì)交银定期支付双息平(píng)衡、摩根双核(hé)平衡、易(yì)方达平稳增长；偏债(zhài)混合基金增持前三(sān)依次为易方达安盈回报(bào)、安信(xìn)民稳增长、创(chuàng)金合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减持涨幅过高(gāo)行业配置比例(lì)

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整(zhěng)体表现相对较好，但行业分化较大(dà)。受(shòu)益于数字经(jīng)济政策的提振与人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)不断发酵，科技板块涨幅较大(dà)；而(ér)地产和新能源等(děng)板块表现较(jiào)弱。从(cóng)一季度(dù)披(pī)露(lù)的情况上看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位，并向成长风(fēng)格偏移(yí)，也有部(bù)分FOF基金经理在一季度末对(duì)涨幅过(guò)高行业基金进行(xíng)了减仓， 增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业(yè)。

　　长期业(yè)绩(jì)领先的兴全(quán)安(ān)泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季(jì)报中表示，本季度基(jī)金(jīn)主要进(jìn)行以(yǐ)下(xià)操(cāo)作：1、持(chí)续维持权(quán)益资(zī)产(chǎn)的仓位略高于权益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组(zǔ)合(hé)中成长型基金的配置比例，同时适度降低(dī)价值型基(jī)金的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增加其他(tā)确定性较高的(de)绝对收益或相对(duì)收益(yì)基(jī)金(jīn)品种；4、继续(xù)根(gēn)据既定的(de)策略参与股(gǔ)票定增(zēng)、大宗交易等投资机会(huì)，减持(chí)解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保(bǎo)持略超配价雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语值风格，但(dàn)偏离幅度(dù)已(yǐ)显著下(xià)降(jiàng)，保持一贯(guàn)的“略偏左侧”和(hé)“适度均衡(héng)”的配置策略，通(tōng)过积极挖掘市场上相对(duì)收益和(hé)绝对收益(yì)的投资(zī)机会不(bù)断(duàn)增厚组合收(shōu)益，通过“多资产、多策(cè)略”的(de)方式来平滑组合波动，努力(lì)将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的(de)‘贝(bèi)塔’和相(xiāng)对确(què)定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金(jīn)，富国(guó)信(xìn)用债、万家(jiā)安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市(shì)场(chǎng)的主线(xiàn)判断不是(shì)很清晰，因此组合整体上除了向小(xiǎo)市(shì)值成长风格有一定偏离外，其(qí)他方面(miàn)没有明(míng)显的(de)偏离，整体上比较均衡(héng)。随(suí)着近期政策(cè)方(fāng)向的(de)明朗，基金经理对(duì)今年全年股票市场的(de)主要方向逐渐有了较明确的(de)判断，在操作上(shàng)，本基金(jīn)在 1 季(jì)度(dù)，逐(zhú)渐增加了低估值价(jià)值(zhí)风格基金和股票，以(yǐ)及与数字经济相关(guān)的基(jī)金和(hé)股票，未来计划视相关板(bǎn)块的(de)估值水平变化做动态调(diào)整。”华夏养老2045三年基(jī)金经理(lǐ)许(xǔ)利明表示。

　　中欧(ōu)预见(jiàn)养老(lǎo)2035三年(nián)今(jīn)年一季度(dù)的主要(yào)持仓仍然坚持长期资产配置策略，但继续对部分主动权益(yì)基金进(jìn)行了分散(sàn)和优化，在一季度(dù)股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分(fēn)化(huà)巨大的市场中，基(jī)于对(duì)长期基本(běn)面、行(xíng)业景气度、估值、性价(jià)比等的判断，对行业风格的持仓结(jié)构进行了小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅较高的(de)行业基金，增持部分短期表现较(jiào)差的行业(yè)基金(jīn)。

　　年内(nèi)表现领先的平安养老2045一季报(bào)中(zhōng)表示，报告(gào)期(qī)内，基金整体(tǐ)保持中(zhōng)枢附近的(de)权益仓位，但内部结(jié)构(gòu)有(yǒu)所调整。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他以现金管(guǎn)理为主；权益方面(miàn)，基(jī)于不同板块的(de)基本(běn)面和估(gū)值性(xìng)价比，略(lüè)加仓(cāng)港股基(jī)金，减仓美股基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态(tài)再平衡，保持组合处(chù)于稳健(jiàn)均(jūn)衡状态，重点关注一季(jì)报超预期的方向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季度(dù)适(shì)度降(jiàng)低了深度价值和价(jià)值质(zhì)量等偏价值策略的(de)基金的超(chāo)配(pèi)比例，继(jì)续超配(pèi)偏小盘风格的(de)基金，适度增加了偏成长策略的基金的(de)配置比例。在(zài)行业方面，TMT等科技行业经历过去几年(nián)的大(dà)幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位(wèi)、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技(jì)成(chéng)长策略基金的(de)配(pèi)置比例。不过(guò)仍(réng)然选择那些能够长期拿得住的(de)基金(jīn)，很少去追逐(zhú)那(nà)些短(duǎn)期大幅(fú)度上涨的(de)、最(zuì)亮(liàng)眼的科技基金。在(zài)不同地(dì)域的投资方面(miàn)，在市场大幅反弹后，小幅降低了(le)港股(gǔ)基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五(wǔ)年权益(yì)类资(zī)产年度目(mù)标配置(zhì)比(bǐ)例为(wèi)70％。截至(zhì)一(yī)季度末(mò)，基金的(de)权益类(lèi)资产实际(jì)配置比例为71％，相(xiāng)对年度目标配(pèi)置比例战(zhàn)术型标配(pèi)，对阶(jiē)段性涨幅过快(kuài)的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了(le)部分业绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有一季度操作上(shàng)围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策(cè)支(zhī)持(chí)方向作雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语为调(diào)整配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小盘暴(bào)露、加大对于(yú)业绩预期(qī)增速较高(gāo)板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置，并(bìng)通(tōng)过优(yōu)选选股(gǔ)alpha较高、稳(wěn)定性较好的标的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期信(xìn)贷(dài)和消费者信心等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将组(zǔ)合权(quán)益资产维持超配状态，结构(gòu)上均衡(héng)配置于：受益于顺周(zhōu)期低估值的(de)金(jīn)融周(zhōu)期板块、受益(yì)于社会经济活动趋(qū)于正常的(de)消费医药板(bǎn)块，以及受益于(yú)产业周期见底及国产替代的科(kē)技制(zhì)造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)的机(jī)会

　　目前A股(gǔ)市场行(xíng)至3300点附(fù)近，未来(lái)市场(chǎng)存(cún)在哪些风险和机(jī)会？如何寻(xún)找投资主线？FOF基金(jīn)经理们也在(zài)一季报中提到了对(duì)当下(xià)的思考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展(zhǎn)望后市，随(suí)着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的度过，国内大类(lèi)资(zī)产复苏预期进入验证阶段。中期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状(zhuàng)态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投(tóu)资）以及美债利率定价资产估值修复。从确定性(xìng)和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安全、数字(zì)经济(jì)和(hé)新技术(shù)领域。大复苏中(zhōng)在大(dà)消费板块内重点关注航空出行供需格局和(hé)票价弹性(xìng)带来的潜在超预期机会。投资(zī)端关注地产链以(yǐ)及一带一路带动下(xià)的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年基金(jīn)经理(lǐ)杜习杰、吴春杰(jié)表示，对(duì)于国内(nèi)权益来(lái)讲，当前(qián)历史(shǐ)估值分位、相对债券资产的估(gū)值处(chù)均(jūn)在具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投资提供一定安全(quán)边际。年内经济(jì)修复是确定(dìng)性的，节(jié)奏与(yǔ)幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相机抉择加码托底(dǐ)的空(kōng)间。结(jié)构(gòu)上，维持此前判断，关注受益于稳内需(xū)政策(cè)加码的领域，包(bāo)括地(dì)产链(liàn)、政(zhèng)府(fǔ)支出或补贴(tiē)可能(néng)增加(jiā)的基(jī)建、信创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易情绪(xù)的过热持谨慎(shèn)的态度，后(hòu)续会(huì)持续关(guān)注新技术对(duì)经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓，二季度市场对其关注度有望(wàng)随着节日出行、消(xi雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语āo)费数(shù)据(jù)改善而(ér)增加。

　　景顺长城(chéng)养老目标(biāo)2035三年(nián)持有基金经理薛(xuē)显志、江虹表示，权益(yì)市场来看，当(dāng)前中国经济处于复(fù)苏早期，2月以来(lái)市(shì)场的下(xià)跌属于(yú)“放开(kāi)交易”、春季躁(zào)动后的正常(cháng)回(huí)调。复盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方面均能有所作为，基本面的总体改善能激(jī)活(huó)市场(chǎng)的生(shēng)态，市场会不断寻(xún)找(zhǎo)基本面改善的诸多细(xì)分方(fāng)向(xiàng)。结构方面(miàn)，市场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济(jì)两条主线。4月份开(kāi)始，估计(jì)市(shì)场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一(yī)季(jì)报超预期、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同(tóng)时，因处于(yú)复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方向(xiàng)也会存(cún)在机会。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示，未来持续关注以下三个(gè)方向：一是顺周期(qī)低(dī)估(gū)值板块(kuài)具备长期(qī)投资价值，此(cǐ)外，关注央(yāng)国企改革能否带来相关(guān)行业、企业基本面的改善，并打开估(gū)值提升的空间。

　　二(èr)是消费医药板(bǎn)块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确定，比较而(ér)言，医药板(bǎn)块的估值性(xìng)价比(bǐ)更(gèng)高(gāo)。三(sān)是科技制(zhì)造板块，特(tè)别是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周期来看，半导(dǎo)体(tǐ)行业可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业的景气度相较于去(qù)年(nián)也是大幅(fú)改善。而人工智能(néng)等技术的突破，有可能打开科(kē)技板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语