财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是(shì)应(yīng)该与其(qí)共舞(wǔ)，还(hái)是不为(wèi)所动继(jì)续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金(jīn)经理选择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计数据(jù)也证明了这一点，公募(mù)基(jī)金一季度(dù)大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓(cāng)股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只中欧研(yán)究精选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混(hùn)合(hé)一季度新进中芯国(guó)际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也(yě)能(néng)看出葛兰的人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快扩散到国内(nèi)产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对温和的(de)情景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年(nián)持(chí)有则加仓(cāng)了(le)立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份等AI热股(gǔ)均为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子板(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，此前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比(bǐ)例(lì)一个(gè)很重要(yào)的(de)临界值(zhí)，往往预(yù)示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配(pèi)比明显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存(cún)安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也(yě)有一部(bù)分试图低位捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募状元(yuán)刘格(gé)菘(sōng)。据(jù)了解，广(guǎng)发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了他(tā)们(men)的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比(bǐ)均(jūn)超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车方向(xiàng)保持相对乐(lè)观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值(zhí)水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未被充(chōng)分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合前十大重仓(cāng)股分别(bié)为中国移动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦(bāng)。对(duì)比去年年底该基(jī)金增持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的银(yín)华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了(le)新能(néng)源板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半(bàn)年(nián)的消化(huà)后，在(zài)这个(gè)估(gū)值分(fēn)位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的(de)一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情(qíng)在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhā乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ng)恒在接受财联社记者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他选择(zé)会在全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期(qī)的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你重(zhòng)仓押进去(qù)，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看(kàn)好，也要(yào)控制持有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇(chóng)一季报表示暂(zàn)时无法(fǎ)预测其(qí)兑现节(jié)奏和时(shí)间，短期内也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的(de)，就没有(yǒu)参(cān)与。不过他(tā)也认(rèn)为这些(xiē)股票的(de)估值(zhí)体系还在(zài)合(hé)理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下(xià)，AI板(bǎn)块的(de)未来(lái)走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模块等(děng)细(xì)分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有空间，估值(zhí)修复(fù)尚(shàng)未(wèi)结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注(zhù)度(dù)持续(xù)高企，上一(yī)轮行情催化主要集中于大模型(xíng)的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发(fā)和发布(bù)，其中办(bàn)公场景进展相对(duì)较(jiào)快，我们预(yù)计5月之(zhī)后将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应(yīng)用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬(lǎo)董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是(shì)周期的(de)时代，2011年之后(hòu)是消费的(de)时代，但未来10年(nián)，最牛的(de)资(zī)产是科(kē)技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部(bù)分市(shì)场人(rén)士也指出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析(xī)师陈果，在A股(gǔ)二季(jì)度投资策略会上提到“今年大概率还是(shì)一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在(zài)过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长时间(jiān)没有太多表现。今年要推(tuī)动(dòng)数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机(jī)会是(shì)可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完，但(dàn)二季度可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶(jiē)段不太(tài)适合(hé)大(dà)多数的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整时长与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低布局(jú)有望率先(xiān)实现业(yè)绩兑现的环(huán)节(jié)，即(jí)满(mǎn)足(zú)“自身产(chǎn)业(yè)周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业(yè)绩(jì)增厚(hòu)机遇(yù)”的领域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿