3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清(qīng)概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度(dù)经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策(cè)优化(huà)调整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价(jià)格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续(xù)而闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市(shì)场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多(duō)个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对(duì)较(jiào)快，经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能(n闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局éng)逐步回归(guī)至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信心闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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