全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班元；减持了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策。

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