看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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