美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的(de)会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必(bì)要进一步加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来(lái)最激(jī)进的政策(cè)路(lù)径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续(xù)调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们(men)现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zh电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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