近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也并兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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