市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(z七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思hōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带(dài)来(lái)更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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