财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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