5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公(gōng)告(gào)期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目(mù)标(biāo)股权支(zhī)付的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于(yú)经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为(wèi)太(tài)原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工(gōngpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pag)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一(yī)举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年(nián)来(lái)日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和(hé)设(shè)备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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