投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(d225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子àn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shà225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛道。

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