投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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