财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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