今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(j戴choker就是m吗，戴choker什么意思ī)构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“戴choker就是m吗，戴choker什么意思跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　戴choker就是m吗，戴choker什么意思　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

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