北京(jīng)时间周五晚间，备受关注的(de)4月美国非农(nóng)数据出炉，其(qí)中新增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断(duàn)了此(cǐ)前两(liǎng)个月连续环比下降(jiàng)的(de)节(jié)奏；失业率继(jì)续下降至3.4％；更受关注的平均小时工资环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略有上(shàng)升。

　　可以被视作利好的(de)是，美国(guó)劳工部将今(jīn)年(nián)2月和3月非农数(shù)据均(jūn)大幅下修超(chāo)7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随(suí)着焦点转换，本(běn)周持续(xù)承压的美(měi)国地(dì)区银行股也获得喘(chuǎn)息(xī)的机(jī)会。截至(zhì)发稿，周(zhōu)五盘(pán)前西太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平线(xiàn)国家(jiā)银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发(fā)布后，黄(huáng)金(jīn)短(duǎn)线急挫逾10美(měi)元/盎司；美(měi)元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期(qī)国债收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期(qī)货6月(yuè)合(hé)约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货(huò)7月合约收于25.93美元/盎(àng)司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产中大期货高级宏观分析师周之云告诉期货日(rì)报记(jì)者，周(zhōu)五晚间公布的非农数据远高于前值且显著偏离投行(xíng)们(men)预测的(de)中值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万(wàn)人后，4月(yuè)增长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达(dá)到9个(gè)月(yuè)以来的最高水(shuǐ)平。

　　记(jì)者(zhě)注意到(dào)，美国(guó)4月非农数(shù)据公布后(hòu)，美股期货短线(xiàn)走(zǒu)低，美元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和金融行业持续裁(cái)员，但不断下降却仍然高(gāo)企的劳(láo)动力需远远抵(dǐ)消了裁员的影响，也超过了(le)信贷紧缩带来的大约2.5万招(zhāo)聘(pìn)减(jiǎn)少。4月非(fēi)农就业的季节性因素相对于新冠大流行前也(yě)有(yǒu)了有利的发展，为就(jiù)业人数的增(zēng)长(zhǎng)提供(gōng)了5万(wàn)—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们还是应该(gāi)对就业数据保持(chí)一定的(de)谨慎(shèn)，因(yīn)为本周早(zǎo)些时候，美国3月(yuè)份的就业机会和劳(láo)动力流动(dòng)调查（JOLTS）已经显示，3月职位(wèi)空缺继续下降，为连续第三个月(yuè)下跌(diē)，创下(xià)2021年5月以来最(zuì)低。JOLTS现(xiàn)在确实指向了与(yǔ)其他劳动(dòng)力市场数据相同的方向：劳(láo)动力市场正在(zài)降温。包括(kuò)最近几周(zhōu)的(de)首次申请失业金人(rén)数也呈现(xiàn)上升趋(qū)势(shì)。”周之云说(shuō)。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云认为，加(jiā)息(xī)会导致(zhì)消费者(zhě)信贷和企业融资成(chéng)本上升，进而迫使雇主(zhǔ)削减支(zhī)出包括裁员等(děng)，从而减缓(huǎn)经济增长。短期强劲的(de)非农(nóng)就(jiù)业数据会(huì)让市场(chǎng)对于下半年货(huò)币政策(cè)放松进(jìn)程(chéng)有(yǒu)所(suǒ)改变，进而对商品(pǐn)的流动(dòng)性(xìng)溢(yì)价(jià)部分有所减少(shǎo)，但从中长期来看，美国会继(jì)续朝着衰退的(de)方向前(qián)进，后(hòu)市继续看好贵金属的表现。

　　非农数据公布后，贵金属进入(rù)调整(zhěng)期？

　　“4月(yuè)非农就(jiù)业新增人(rén)数(shù)超(chāo)预期将(jiāng)引导贵金属步入调(diào)整。对于贵(guì)金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高主要受益(yì)于其金融属性，尤其是市场预计5月是(shì)美联储(chǔ)最后一次加息，且预计9月(yuè)之后(hòu)可(kě)能降息，这(zhè)导致美元名义(yì)利率回(huí)落，在通(tōng)胀温和(hé)回落的情况下，美元实际利率有了(le)明显的下行。”广州(zhōu)金控期货研究(jiū)所副总经(jīng)理程(chéng)小勇说。

　　记者注意(yì)到，5月3日，美联储议息会议如期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，将(jiāng)政(zhèng)策利率联邦基金(jīn)利率(lǜ)的(de)目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记(jì)者发布(bù)会上的(de)讲话暗示加息临近尾(wěi)声，因此美元指数(shù)和美(měi)债收(shōu)益(yì)率大幅回落。

　　然而，美(měi)联储会后声明(míng)表示，委员会将(jiāng)密切关(guān)注未(wèi十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)来发布的信息，并评估其对货币政策的影响，且鲍威尔在新(xīn)闻发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，美联储焦点仍(réng)在(zài)双重使命上。这(zhè)意味着美联(lián)储是(shì)否结束(shù)加息需(xū)要看到(dào)通胀明显回落。至(zhì)于是否要(yào)开始降息(xī)，需要(yào)看到(dào)就业市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)明(míng)显恶化(huà)。从历史经验来看(kàn)，美(měi)联储加息看通(tōng)胀，降(jiàng)息看(kàn)就业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从(cóng)姗姗告(gào)诉(sù)记者，美(měi)国银行(xíng)业风波持续发酵、经济(jì)走弱预期升(shēng)温叠加(jiā)市场预(yù)期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏强运行。美(měi)国就(jiù)业数据超预期(qī)，美债收益率、美元指数走高，贵金属短(duǎn)线(xiàn)大幅下挫。这份(fèn)超预期的非(fēi)农报告(gào)，这让美联储陷(xiàn)入困(kùn)境(jìng)，美联储希望暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需要降(jiàng)息，但就业市场并不配合，美国就业市场(chǎng)依然强劲(jìn)，美联储(chǔ)可(kě)能在长(zhǎng)时间内(nèi)维持(chí)高利率。

　　光大期货贵金属分析(xī)师展大鹏告诉(sù)记者，4月(yuè)美国非农就业数(shù)据和时薪增速全面超(chāo)预期(qī)，表明美国当前(qián)劳动(dòng)力市场仍十分强(qiáng)劲，美联储控通(tōng)胀压力加(jiā)大，这也就意味着(zhe)美联储可能会在较长时间内(nèi)维持高利率环(huán)境，且(qiě)6月再次加息的(de)预期(qī)开始回升。

　　“美(měi)国非农数据强于预期或在短期提振美元指数和美债收益率，从而(ér)打(dǎ)压贵金属的涨势，但中期看(kàn)，美联储(chǔ)5月会议(yì)加息25BP后暗示停止加(jiā)息，货币(bì)政(zhèng)策进入新阶段，市场将(jiāng)加大对(duì)下半年降息(xī)的(de)博(bó)弈(yì)，贵(guì)金属将获得提振而走强，使均值平台不断上(shàng)移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁表示。

　　记(jì)者发(fā)现(xiàn)，从(cóng)2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停(tíng)止降息(xī)后的表现来看，尽管此后美国经济仍市场偏强运行(xíng)一段时间(jiān)，失(shī)业率继续走低，但美联储并未再次加息，而贵(guì)金属则在(zài)美债收益率持续下行(xíng)的(de)情况下，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当(dāng)前情况不同(tóng)的是，通(tōng)胀率相对更高，而黄(huáng)金价格(gé)对降息并十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历未(wèi)提前预(yù)期更多。

　　虽(suī)然(rán)目前距(jù)离(lí)降息仍有时间，美(měi)联(lián)储(chǔ)表示美国银行系统(tǒng)仍健康并(bìng)有弹(dàn)性(xìng)，但高(gāo)利率环境下(xià)美国银行系统风险并十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历未解除，在第一共和(hé)银(yín)行(xíng)宣布(bù)被接管收购后，因银(yín)行业(yè)长(zhǎng)期存在的弱(ruò)点(diǎn)，又有多(duō)家区域性(xìng)银行出(chū)现股价(jià)暴跌。存款仍(réng)在持(chí)续流出使(shǐ)银行融资成本正在攀升，信(xìn)贷收紧将(jiāng)不(bù)断向实体经济(jì)蔓延，美国2023年一(yī)季(jì)度实(shí)际GDP年化环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去年(nián)四(sì)季(jì)度2.6％的(de)增(zēng)速大幅(fú)放缓，而且远不及预期(qī)的1.9％，具体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉(lā)动转负，但消费的(de)拉动上升反映出一(yī)定的韧性。未来(lái)随(suí)着(zhe)经济下行(xíng)压力不断(duàn)上升(shēng)，市场预期下半年美(měi)国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体上在风险和(hé)衰退的(de)共同(tóng)影响下，美债收益(yì)率和美元(yuán)指数将持续(xù)承压，避险需求提(tí)振(zhèn)下，贵金(jīn)属价格有望(wàng)再创历(lì)史新高，长线可(kě)维持(chí)逢低买入配置思路，短(duǎn)线(xiàn)则可买入黄金和白银(yín)虚值看涨期权把握突(tū)破行(xíng)情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍(shào)说，从(cóng)黄(huáng)金的供需(xū)数(shù)据来看(kàn)，黄金的需求实际上是(shì)明显下降(jiàng)的。世界黄金协会公布的(de)数据显示(shì)，今年(nián)第(dì)一(yī)季度剔除场(chǎng)外交易的全(quán)球黄金需求下降13％至1081吨，虽然各国(guó)央行(xíng)和中(zhōng)国(guó)消费(fèi)者需求(qiú)较高，但其(qí)余(yú)投资者购买量的减少抵消了这一(yī)增长。其(qí)中对黄金价格其关键作用的黄金投资需(xū)在一季度(dù)同比(bǐ)下降50％左右，较去年(nián)四季度有所增长，大约为(wèi)273.74吨(dūn)，去年同期高(gāo)达(dá)558.41吨。其中，实物金条(tiáo)和硬币方(fāng)面(miàn)的黄金需求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于(yú)去年四(sì)季度的340.25吨；黄(huáng)金ETF及类(lèi)似(shì)产(chǎn)品需(xū)求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银(yín)方面，由于美国经济指标耐用品订单(dān)等指标走弱(ruò)，商品属性更强的白银因(yīn)需(xū)求(qiú)受经济下行拖(tuō)累而涨幅(fú)受限(xiàn)。因此，金银比价大(dà)概率继(jì)续攀升。世界白银(yín)协会预计2023年白银实物消(xiāo)费较2022年下降16％。

　　之前美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点在议息前已经(jīng)被(bèi)充(chōng)分计提，议息前(qián)的(de)谨慎转变为议息(xī)后的乐观，因此(cǐ)黄(huáng)金市场一度表(biǎo)现为(wèi)极为乐观(guān)，伦敦现货黄金甚至创出了历史新高(gāo)。

　　“目(mù)前(qián)欧(ōu)美央(yāng)行加息(xī)靴(xuē)子落地，且银行业风险仍在蔓延，避险情绪提振贵金属价(jià)格(gé)。此外，随着经济(jì)走弱预期升温(wēn)，预计(jì)美联储下半年(nián)大概率暂停加(jiā)息并将进(jìn)入降息周期，实际利率或将继续(xù)下行，贵(guì)金属中长期仍具(jù)有较高(gāo)配置价值。”从姗姗(shān)说(shuō)。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏(péng)则认为，对于黄金而言(yán)，市场寄希(xī)望于美(měi)联储(chǔ)最后(hòu)一次(cì)加息落(luò)地然后转降息预(yù)期，从而刺激(jī)价格继(jì)续高(gāo)走，从这个(gè)角度考虑黄金确实存在恢(huī)复上行趋势(shì)的可能性。但(dàn)当(dāng)前美通胀仍在高位，美联储货币紧缩动作(zuò)并没有结束，官员们的(de)讲(jiǎng)话仍偏鹰派(pài)，5％的(de)利率可(kě)能会(huì)维系较长一段时间，且高利率环境到底会(huì)对经济和金融市场产生怎样的影响也未(wèi)可知，因此在当前看多观(guān)点出奇一致(zhì)，且海外看多头(tóu)寸(cùn)比较拥挤的(de)情(qíng)况下，对待金(jīn)价节(jié)节攀高的观点谨(jǐn)慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历