近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(m独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义éng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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