北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了(le)基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市(shì)的(de)股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(s绿豆汤的热量是多少大卡uǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未绿豆汤的热量是多少大卡来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)绿豆汤的热量是多少大卡段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北(běi)交所(suǒ)交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打开(kāi)的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物(wù)等三个(gè)领(lǐng)域。”

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