美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的(de)，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不确(què)定性而(ér)言，美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可(kě)能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和大(dà)型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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