钠电(diàn)池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间(jiān)极速(sù)腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣(xuān)布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大大落后(hòu)于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人们(men)重(zhòng)视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析(xī)师和个人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息(xī)催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股价也(yě)往往在公(gōng)告披露后录(lù)得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左右(yòu)的(de)温(wēn)吞(tūn)股价，不到半(bàn)年(nián)的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反(fǎn)而随(suí)着(zhe)时间的推移(yí)，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开(kāi)电(diàn)话会(huì)并在(zài)《投(tóu)资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务未来(lái)规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函(hán)回(huí)复的公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事项，传艺科技及(jí)公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民(mín)、时(shí)任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但归根结(jié)底还是其资金有(yǒu)限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息(xī)，公司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开(kāi)场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设(2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县shè)备和印制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触(chù)控(kòng)模组和(hé)鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规(guī)模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业(yè)式微，公司盈(yíng)利水平(píng)起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深(shēn)交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申请(qǐng)不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调(diào)研记录，“截(jié)至目(mù)前(qián)，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证(zhèng)，但截(jié)至(zhì)发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池全供(gōng)应链项(xiàng)目(mù)计(jì)划到2024年末全(quán)部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在(zài)当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资(zī)金实力有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大(dà)干快上后产能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞争者(zhě)初(chū)露(lù)威胁，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车(chē)领(lǐng)域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项(xiàng)目(mù)合(hé)作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电(diàn)动(dòng)车及(jí)电动(dòng)工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样(yàng)后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客(kè)户签订(dìng)了销(xiāo)售(shòu)订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落(luò)地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠(nà)电池(chí)落地的(de)产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到(dào)5％，后面(miàn)成本降下(xià)来才会有(yǒu)较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去(qù)年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的(de)一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本(běn)接近，目(mù)前(qián)三元钠电量(liàng)产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠(nà)电池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料(liào)价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对(duì)钠(nà)电(diàn)池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠(nà)离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成(chéng)本(běn)优势(shì)就(jiù)依然存(cún)在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)钠电产业规模(mó)化(huà)完(wán)成后，能(néng)和(hé)锂(lǐ)离子(zi)电池的成本(běn)拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必(bì)然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般(bān)给到客户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技(jì)项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计划(huà)可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使用(yòng)了(le)7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目的(de)实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩(shèng)余(yú)资(zī)金(jīn)全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传(chuán)艺科技再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波(bō)路49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后(hòu)果就是原有(yǒu)的(de)投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成项(xiàng)目实(shí)际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路(lù)板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间(jiān)过去(qù)了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚(shèn)远(yuǎn)。

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