全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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