近日(rì)，国内上市(shì)交易的4只公募(mù)商(shāng)品期货基金(jīn)陆(lù)续公布了一季报(bào)。在一季(jì)度(dù)商(shāng)品市场(chǎng)整体下跌的(de)背景下，4只公募商品期货基金也(yě)表现不佳，仅建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF利润为正。值得注(zhù)意(yì)的是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额在报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资(zī)者(zhě)青睐。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已实现收益和利润方面(miàn)，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万(wàn)元；国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF已实现收(shōu)益(yì)940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大(dà)成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1196.50万元(yuán)，利(lì)润-992.33万元；华(huá)夏饲(sì)料豆粕(pò)期货(huò)ETF已(yǐ)实(shí)现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润有何区别？4只公募(mù)商品(pǐn)期货(huò)基(jī)金在一季报(bào)中(zhōng)均(jūn)提及，本期(qī)已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益指基金本期利(lì)息收(shōu)入、投资收益(yì)、其他(tā)收入（不含公允价值变动(dòng)收益）扣除相关(guān)费用和信(xìn)用减值损失后的余额(é)，本(běn)期利润为本期已实现收益加上本期公(gōng)允价值变动收(shōu)益(yì)。

　　期末基金(jīn)资产净值方面，截至3月底，国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金(jīn)属期货ETF资产净值(zhí)分(fēn)别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末(mò)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建(jiàn)信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF也超(chāo)过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率为5.57％，大成(chéng)有色(sè)金(jīn)属期货ETF、国(guó)投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值(zhí)增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的(de)增(zēng)减变化，可(kě)以反映出(chū)投资者的偏好。从(cóng)份额变(biàn)动来看(kàn)，除华夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF预期收益率计算公式 预期收益率是什么遭净赎回外，其(qí)他3预期收益率计算公式 预期收益率是什么只商品(pǐn)期货(huò)基金(jīn)均受到净(jìng)申购(gòu)。截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额较(jiào)期初(chū)增(zēng)加4预期收益率计算公式 预期收益率是什么.30亿份至20.22亿份(fèn)，增幅高(gāo)达(dá)27％；建信能源化工(gōng)期货ETF份额较期初增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色金属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加700万份(fèn)至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减(jiǎn)少1320万份(fèn)至3.07亿份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市场整(zhěng)体(tǐ)走出(chū)下(xià)跌(diē)行情(qíng)，华(huá)夏基(jī)金(jīn)认为，主要原因有以下(xià)几点：首先，美国硅谷银行(xíng)倒闭消息在资本市场持续发酵，导致了原油(yóu)以(yǐ)及美豆等大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)下(xià)跌，引领国内豆粕价格下(xià)挫；其(qí)次，国(guó)内现货供应(yīng)相对(duì)充(chōng)裕，由于加工利润尚可(kě)，加(jiā)之巴西(xī)大(dà)豆丰(fēng)产上市，近几个(gè)月(yuè)国(guó)内大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由于下(xià)游提货(huò)消极(jí)，油(yóu)厂豆粕不断累(lèi)库，部分油厂(chǎng)甚至出现胀库现象(xiàng)，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不振(zhèn)，由于(yú)春(chūn)节前养殖(zhí)产品(pǐn)集中出栏，春节后一段时间一般(bān)是豆粕需求(qiú)淡季，而(ér)今年由于生猪(zhū)价(jià)格持续下行，养殖(zhí)业复产(chǎn)积极性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶(ǒu)发，使(shǐ)得豆(dòu)粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成(chéng)交和提货(huò)量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基(jī)金投(tóu)资(zī)策略和运作分析(xī)，国(guó)投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个月处于振荡调整(zhěng)，在三(sān)月份又很快反弹(dàn)至年初(chū)位置。黄(huáng)金较(jiào)白银(yín)表现更(gèng)为强势，金银比价有所抬(tái)升。前期(qī)走势主要受制于白银工业属性及(jí)美联储加息预期升(shēng)温影响(xiǎng)，白银表现出更高的(de)波动(dòng)性。后期则主要(yào)是欧美银行业(yè)出现流(liú)动性危(wēi)机，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅降低了(le)市场对于美联储的加息预期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币(bì)政策调(diào)整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金(jīn)属行情，同时也需关注突发地缘政治(zhì)、金融体系的流动(dòng)性(xìng)风(fēng)险、新兴(xīng)经(jīng)济体债务风险等(děng)黑天(tiān)鹅事件的影(yǐng)响。今年以来(lái)，美联储已(yǐ)连(lián)续加息两(liǎng)次各25BP，加(jiā)息步(bù)伐明显放缓，点阵图显示美联储(chǔ)今年或还有一次加息(xī)。随(suí)着美国加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处(chù)于高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置价值进一(yī)步提升。考(kǎo)虑到白银的高弹性及金银比价的(de)相对(duì)高位，建议择机积极配(pèi)置(zhì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 预期收益率计算公式 预期收益率是什么