美国债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美(苏州市相城区邮编是多少měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债限(xiàn苏州市相城区邮编是多少)危机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的(de)是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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