公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成(chéng)为中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出(c中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥hū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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