五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹美国历史上第(dì)二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能(néng)是历(lì)史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已(yǐ)经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一(yī)直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(y为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ī)声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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