市场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创方差分析英文缩写，方差分析英文翻译板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板(bǎ方差分析英文缩写，方差分析英文翻译n)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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