4月以来，棉纺织市场延续(xù)消费旺爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解季强(qiáng)劲势头(tóu)，下(xià)游纺企开工负荷(hé)高位，加之市场对新年(nián)度减产担忧加(jiā)重，国内棉(mián)价持(chí)续上涨。而国(guó)外金融市(shì)场(chǎng)风险隐忧仍存，消费(fèi)延续偏弱(ruò)局面(miàn)下，外棉价格承压运行，导致国内外棉花(huā)价差(chà)不断(duàn)收(shōu)缩，最终至(zhì)4月底5月(yuè)初结束(shù)了内外棉倒挂(guà)局面。

　　爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230522074537119.png">

　　“内外棉价自2022年3月(yuè)以来一直维持倒挂的格局(jú)，近期(qī)随着国内棉(mián)价连续攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内盘表(biǎo)现相对较强的原因(yīn)在于国内供需矛盾更为突出(chū)，春节(jié)后国内需求持续修复，外贸(mào)订单表(biǎo)现也好于预(yù)期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种和出苗(miáo)，减产预(yù)期推(tuī)动(dòng)国内(nèi)棉价不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需(xū)趋于宽(kuān)松(sōng)，上涨(zhǎng)空间受限(xiàn)。”申银万国(guó)期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞(fēi)堂告(gào)诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)受消费旺季拉(lā)动(dòng)效果明显，大(dà)多纺企纱线产品(pǐn)库存低位(wèi)，开工负(fù)荷保持(chí)高位(wèi)运行。据(jù)监测(cè)，山东主销(xiāo)区4月(yuè)纺企开机负荷(hé)达到75％，较上月提高8个百分点(diǎn)；纺(fǎng)企(qǐ)所接(jiē)订单排单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时间达到(dào)近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时(shí)由于大部分纺企纱(shā)线产(chǎn)品(pǐn)库存低位，产销压力较(jiào)小，促(cù)使部分(fēn)企业增(zēng)加原棉储备(bèi)库(kù)存，为棉花市场消(xiāo)费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货价格持续(xù)上涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接受程(chéng)度并不高，仍以(yǐ)刚需采购为(wèi)主。5月进(jìn)入(rù)淡季后，下(xià)游订单(dān)明(míng)显减少，购销也较为冷清，棉价(jià)的(de)上(shàng)涨也(yě)并(bìng)未(wèi)有效(xiào)传导到(dào)下(xià)游，棉纱、坯布(bù)价格近(jìn)期(qī)均(jūn)有所(suǒ)走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供(gōng)应端利多的(de)推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示(shì)，2023年全(quán)国植棉(mián)意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新疆(jiāng)地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗带来(lái)了不利影响，进一(yī)步加剧了市场(chǎng)对于新(xīn)年度(dù)产量(liàng)大降的担忧，也为减产(chǎn)炒作提供了(le)助推剂。5月(yuè)新疆气温(wēn)快速回升，郑棉一度回落，但(dàn)近日(rì)新疆地区迎来强(qiáng)降雨，部分(fēn)地(dì)区伴随大(dà)风和沙尘(chén)暴，可能(néng)会(huì)对棉苗生长产生不利影响，再度引(yǐn)发了市场对于天气的关注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉(mián)花播种面积(jī)普遍下降(jiàng)，根据(jù)我们的(de)调(diào)研结果推(tuī)算，2023年新(xīn)疆棉(mián)花(huā)种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时(shí)，今(jīn)年(nián)春播开(kāi)启(qǐ)以(yǐ)来，南北疆气温普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及(jí)5月初(chū)部分地区(qū)出(chū)现大风沙、降雪、冰雹(báo)等极端(duān)天气，导(dǎo)致部分棉田重播，预计新年度棉苗生长进度较去(qù)年同期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉(mián)铃克(kè)重(zhòng)，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人(rén)士对新年(nián)度供应收紧预期增强，普遍提高现货售卖(mài)价(jià)格。4月份国内(nèi)价格明(míng)显上涨，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供(gōng)应端方面，在意向(xiàng)种植面积下降(jiàng)和播种期低温(wēn)天气的(de)双重作用(yòng)下，新年(nián)度棉(mián)花(huā)减(jiǎn)产概率大大增加。需求端，目前(qián)下游纺织企业的开机率维持高位，而成(chéng)品库存(cún)仍位(wèi)于历史偏低(dī)水平，整体表现尚可，需求端带来(lái)的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业(yè)淡季，下(xià)游需求(qiú)存在走弱的预(yù)期(qī)，短期对国内(nèi)棉(mián)价(jià)形(xíng)成一(yī)定的(de)压力。但中长(zhǎng)期内需持(chí)续复(fù)苏的逻辑并(bìng)未改变，中国已经成为(wèi)支撑全球棉花消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持(chí)续加息的紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)，或降(jiàng)低居民对纺织品服装的消费动力(lì)，4月初USDA公布数据显示，中(zhōng)国棉花(huā)消费为794.7万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比3月(yuè)增(zēn爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解g)加1.39％；而国外地区棉花消费量为(wèi)1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬公布的美棉周度净(jìng)签约量(liàng)环比(bǐ)下降(jiàng)57％，较4周均值下降72％，进一步使市(shì)场担(dān)忧国(guó)外棉花市场阶段性需求下滑，外棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测，将全(quán)球棉花产量小(xiǎo)幅(fú)下调15万(wàn)吨至2519万吨，同时(shí)将全球(qiú)棉(mián)花消费(fèi)量(liàng)大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终使得期末(mò)库存(cún)较上年度去库8万吨(dūn)。“USDA报告(gào)整体偏(piān)多，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉花消费将显著(zhù)复苏，全球棉市供需有(yǒu)望转强，支(zhī)撑国际棉价重心(xīn)上移。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　事实上(shàng)，在(zài)国内经济向好预(yù)期下，棉纺织市场(chǎng)消费增长(zhǎng)明显，叠加极端天气(qì)对棉(mián)花正常出苗(miáo)生长(zhǎng)带来袭扰，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺(tǐng)价出(chū)货意愿(yuàn)增强，国内棉花价(jià)格(gé)随之水涨船高；而国外弱预期背(bèi)景下(xià)，消费下滑，与国内形成(chéng)明显反(fǎn)差(chà)。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉花价差（国内棉价-国外棉价）为(wèi)-1565元/吨(dūn)，4月28日价(jià)差为18元/吨，实现自(zì)去年4月(yuè)以来(lái)首次转正(zhèng)。截至5月(yuè)16日，国内(nèi)外棉(mián)花价(jià)差延续正值。国内棉(mián)花价格回(huí)归至外棉价(jià)格(gé)上方，或使纺企用棉(mián)成(chéng)本(běn)增加(jiā)，后续与(yǔ)外(wài)棉市(shì)场的(de)竞争压力或增加。

　　对(duì)于后市，李(lǐ)馨(xīn)认为，下游步入淡季后(hòu)需求(qiú)支撑(chēng)减弱，当前(qián)基本面(miàn)缺乏实(shí)质性利好，天(tiān)气对产(chǎn)量的(de)影(yǐng)响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期(qī)预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率事件(jiàn)，今(jīn)年已有许多轧(yà)花厂在升级改(gǎi)造加(jiā)工设(shè)备，对(duì)于(yú)产能持续扩张的轧花(huā)厂(chǎng)来说，如果棉花产量面临减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重演，中长期棉价(jià)重心有望继续(xù)抬(tái)升。

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