昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的(de)价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式英伟达(dá)数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英伟达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来(lái)看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可(kě)能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货(huò)市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来(lái)钢材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行(xíng)，钢ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保(bǎo)持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能(néng)会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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