分析人士称，《暂行规定(dìng)》施行(xíng)后，预计全市场货币市场基金数量(liàng)上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体(tǐ)系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币市(shì)场基金监管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员及系(xì)统配置、投资比例(lì)、交易行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多方面对(duì)重(zhòng)要货币(bì)市场基金(jīn)的基金管理人提出了更为严(yán)格审慎(shèn)的(de)要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行(xíng)规定》将提高(gāo)货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能苏州区号是多少力和透明(míng)度，降低投资风险。但是(shì)，可能会(huì)对部(bù)分追求高收(shōu)益的(de)投资者造成一定影响。此外，预(yù)计全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对(duì)基金管理(lǐ)人(rén)的(de)产品体(tǐ)系结构(gòu)布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货币市场基金是指因基金资产规模较大或者投资者人数较多、与其他金(jīn)融机构或者金融产(chǎn)品关联性(xìng)较强，如发生(shēng)重(zhòng)大风险，可能(néng)对资本(běn)市(shì)场和金融体(tǐ)系产生重大(dà)不利影(yǐng)响的货币(bì)市场基(jī)金。

　　哪些基金(jīn)会被纳入(rù)评(píng)估范围？

　　根据(jù)《暂行规定(dìng)》，货(huò)币(bì)市场(chǎng)基(jī)金满足下列任一条件的(de)，基金管理(lǐ)人应当在10个工(gōng)作日(rì)内主动向中国证监会报告：基金资产净(jìng)值连续(xù)20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基金份(fèn)额持(chí)有人数量连续20个交(jiāo)易(yì)日超过(guò)5000万个；中国证(zhèng)监会认定(dìng)的符合重要货币市场基(jī)金特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，市场上(shàng)共有天(tiān)弘余额宝货(huò)币(bì)、易方达易理财(cái)货币A、建(jiàn)信(xìn)嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达(dá)7.44亿户，居于首位。

　　有业内人(rén)士(shì)对记者表示(shì)，《暂行规定》实施(shī)后，对(duì)于(yú)规模(mó)超过(guò)2000亿元或者投资者(zhě)数量大(dà)于(yú)5000万个的货币市场基(jī)金，监管要求更加(jiā)严格(gé)，基金管理人需要增强抗风险能力，并明确风(fēng)险防控与处置机制。这将促使基金公(gōng)司更(gèng)加注重(zhòng)风险管理和产品合规性，提高产品的透明度和稳(wěn)定(dìng)性，从而保护投资者的利益(yì)。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定(dìng)》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理能力，实现风(fēng)险分散化，防止(zhǐ)风险过度集中、对金融(róng)安(ān)全产生(shēng)不(bù)利影(yǐng)响。在(zài)提升风控水平的前提(tí)下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破刚兑，高安全产品收益(yì)率回(huí)落(luò)至与其风险相匹(pǐ)配的(de)合理水平(píng)。随着资管新规的逐(zhú)步落地，回归(guī)本源的主动类资管(guǎn)产(chǎn苏州区号是多少)品迎(yíng)来发展良机，财富管(guǎn)理(lǐ)行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监管(guǎn)要求

　　《暂(zàn)行规定》明确了重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金的附加监管要求，指出基金管理人应当(dāng)遵循长期稳健的经(jīng)营和投资(zī)理念，确保自身投资研究、人员(yuán)配备、系统运营、客户服务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危机应对等方(fāng)面的能力水(shuǐ)平与重要货币市场基金管(guǎn)理规模(mó)相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，重要货币市场基(jī)金的基金(jīn)经理不得少于2人(rén)。在薪酬考(kǎo)核方(fāng)面，基(jī)金管理人的(de)高级管理人员、基金经理等相关(guān)人员的考核评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得直接或(huò)者(zhě)间接与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基(jī)金的投资运作指(zhǐ)标方面，也需要(yào)满(mǎn)足(zú)多项要求。例(lì)如，持有一家(jiā)公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的(de)5％；投资于(yú)具有基金(jīn)托管人资格的同一商业(yè)银(yín)行发(fā)行的金(jīn)融工具占基金(jīn)资(zī)产净值(zhí)的比例不得(dé)超过15％；主动投(tóu)资于流动(dòng)性受限资(zī)产的规模合计不得超过(guò)基(jī)金(jīn)资产(chǎn)净(jìng)值的(de) 5％；投资组(zǔ)合的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为(wèi)管理方面，《暂(zàn)行规定》指出(chū)，审慎确(què)认大(dà)额申(shēn)购申(shēn)请，避(bì)免出现接受单(dān)一投资(zī)者申购(gòu)申(shēn)请后(hòu)导(dǎo)致(zhì)其持有份(fèn)额超过(guò)基金总份额5％的情况(kuàng)。

　　而在风险准备(bèi)金方面， 基金管理(lǐ)人、基(jī)金托管人(rén)每月(yuè)从重要货币市场基金的管理费、托管(guǎn)费中(zhōng)计提的风险准(zhǔn)备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定(dìng)》是金融防(fáng)风(fēng)险的重要举措。部分货币市场基金规模较(jiào)大、投资者(zhě)数量较(jiào)多，具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影响，当出现风险事件时，可能(néng)会对金融(róng)市场的流动性安全产(chǎn)生冲(chōng)击。《暂行规定》无论是从(cóng)考核机制，还是从投资(zī)比(bǐ)例(lì)、久期、可变现资(zī)产的限制，都是为了更高流动性(xìng)考(kǎo)虑，重(zhòng)要货币市(shì)场基金防范流动(dòng)性风险的能力将进(jìn)一步提升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分货币市场基金类似的流(liú)动性风险事件。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在(zài)重要货币市场基金的(de)风(fēng)险防控和(hé)监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也(yě)做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指出，基(jī)金管理人应当综(zōng)合评估重要(yào)货币市(shì)场基金各类风险(xiǎn)的成因、表(biǎo)现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制定(dìng)合理有效的(de)风(fēng)险应对(duì)预案。风险应对预案应当报中(zhōng)国证监会备(bèi)案，中国证(zhèng)监会(huì)对风险应对(duì)预案的有效性、合(hé)理性、可(kě)行(xíng)性(xìng)等进行(xíng)评估(gū)。

　　重要货币市场基金发生重大风(fēng)险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵头相关部门成立(lì)风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应(yīng)对预案等对重要货币市(s苏州区号是多少hì)场(chǎng)基(jī)金实施风(fēng)险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实(shí)施对于(yú)投(tóu)资(zī)者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者(zhě)表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力(lì)和透明度(dù)，降低投资风险(xiǎn)。但(dàn)是，可能(néng)会对部分投资者(zhě)造成一(yī)定影响，例如可能会(huì)对一些(xiē)追求高收益的(de)投资者造(zào)成一定(dìng)冲(chōng)击。此外，新规可能会导致一(yī)些(xiē)货币基(jī)金(jīn)规(guī)模较(jiào)小的产品退(tuì)出(chū)市场，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利(lì)于保护低风险偏好的投(tóu)资(zī)者。相对于其他资管产品，货币市(shì)场基金(jīn)具有着(zhe)投资者数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的(de)特(tè)点。部(bù)分规(guī)模较大(dà)的货币规模基金(jīn)如(rú)出现风险(xiǎn)事件，或(huò)将对社会稳定(dìng)产生不利影响(xiǎng)。《暂行(xíng)规(guī)定》提(tí)升了重要(yào)货币(bì)市场基金的资(zī)产安全要求，有利于(yú)保护投资者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财(cái)信证券指出，《暂行(xíng)规定》施行后，货币市(shì)场基金的规范化、标准化、投(tóu)资(zī)分(fēn)散化(huà)、安全化程(chéng)度将有(yǒu)提升(shēng)，未来是否在公布的重点货币基金名(míng)录(lù)内，可(kě)能是投资者选择考量的潜在背(bèi)书因素(sù)之一。预计全(quán)市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构(gòu)布局、调整也(yě)提出(chū)了要(yào)求。

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