财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(f感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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