投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米g>国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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