用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务(wù)转(zhuǎn)型(xíng)第二阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上(shàng)市以来单季(jì)最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来(lái)连续第三(sān)年净利(lì)下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年(nián)来单季(jì)最大亏损

　　净利连续(xù)三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第(dì)一季度报告，一(yī)季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来(lái)单(dān)季最大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收(shōu)92.62亿元(yuán)，仅(jǐn)微增3.69％；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元(yuán)的(de)历史最高点之后，用友网络连续(xù)第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下(xià)历史新高之后，用(yòng)友网络股价就(jiù)总体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年(nián)股价大(dà)跌前，用友(yǒu)网络在股(gǔ)价相对高点进行了定增融资。此次(cì)定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参与，包括高毅(yì)、葛卫(wèi)东等(děng)知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增(zēng)结果，增发数(shù)量约(yuē)1.7亿(yì)股，每股价(jià)格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为(wèi)活跃的私(sī)募大(dà)佬(lǎo)葛卫(wèi)东，也(yě)参(cān)与了定增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后(hòu)，用友(yǒu)网络发布的2021年业绩明(m陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思íng)显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后(hòu)，用(yòng)友网络的(de)2022年(nián)各季度(dù)业绩更是连续(xù)爆雷：一季报(bào)净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网(wǎng)络的(de)股价从2022年2月37元(yuán)的高点，最(zuì)低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛(gé)卫东的总持股(gǔ)数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东(dōng)，在此期(qī)间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增(zēng)投(tóu)资也惨(cǎn)遭(zāo)被(bèi)套(tào)。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云(yún)服务转型第(dì)二阶段(duàn)道(dào)阻(zǔ)且长

　　陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思在(zài)用(yòng)友(yǒu)网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务软(ruǎn)件服务企业(yè)的(de)会计电(diàn)算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务企业(yè)的信息化(huà)，现在的(de)3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用(yòng)友的(de)3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服务市场。在此(cǐ)基础(chǔ)上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和(hé)运营全球领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了完全基于(yú)互联(lián)网(wǎng)架(jià)构的企(qǐ)业互(hù)联网开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云、人力(lì)云等云产品得到(dào)逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年(nián)开始，用友(yǒu)BIP经(jīng)历了(le)第一个阶段(duàn)的”用友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领域(yù)服务快速发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服(fú)务融合。2022年8月，经过(guò)6年的(de)规(guī)模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务占比来(lái)看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入(rù)63.53亿元(yuán)，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的(de)比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成为公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)收入来源并继续扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但从高端市场(chǎng)份额(é)来看，用友却还(hái)是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软件发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软(ruǎn)件(jiàn)整(zhěng)体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占率(lǜ)达(dá)到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出(chū)华为将在4月启用自己(jǐ)研发的MetaERP软(ruǎn)件之后(hòu)，用友网络股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不(bù)一定会面向外部市场提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但股价(jià)的跌停(tíng)，反应出市场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的严(yán)重(zhòng)不足(zú)，也反(fǎn)应(yīng)了其(qí)在高(gāo)端(duān)市场(chǎng)的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和(hé)股(gǔ)价(jià)上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在(zài)其营收(shōu)逐(zhú)渐(jiàn)增长的(de)同(tóng)时，净(jìng)利润也在同时逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅远(yuǎn)高(gāo)于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此(cǐ)期(qī)间，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网(wǎng)络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今(jīn)，其营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净利润(rùn)却大(dà)幅下(xià)跌(diē)，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公司市(shì)值(zhí)严重缩水。

　　用友(yǒu)网络(luò)董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的(de)市值还是有很大的提升空间(jiān)。但从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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