今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了(le)纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因(yīn)为二季度营(yíng)收(shōu)超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了(le)中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化(huà)投资部基金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于(yú)今(jīn)年(nián)最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动(dòng)估(gū)值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国(guó)科技股整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而到(dào)了(le)5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第一(yī)大经(jīng)济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半(bàn)认(rèn)为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微结婚以后他那个越来越大了软外(wài)其余(yú)四家巨头业(yè)绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强(qiáng)等(děng)问题(tí)是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰(tài)基(jī)金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通过持(chí)之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到质变的(de)厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续推(tuī)动自身(shēn)不(bù)断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目(mù)前美股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术(shù)和产品的(de)推广能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美(měi)国科(kē)技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球(qiú)科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块(kuài)还(hái)是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当(dāng)前美股也(yě)有需(xū)要注意的结婚以后他那个越来越大了风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方(结婚以后他那个越来越大了fāng)式。”

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