美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在(zà选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好i)此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了(le)一定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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