金融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开展内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保(bǎo)护境内外投资(zī)者(zhě)合法权益，维(wéi)护利率互(hù)换(huàn)市(shì)场秩序(xù)，中国人民银行制定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换通”。

　　以(yǐ)下为中国人(rén)民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香港(gǎng)利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合(hé)中国人(rén)民银行(xíng)要求的(de)境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于境外(wài)央行(xíng)、国际(jì)金(jīn)融组织、主权(quán)财富基(jī)金运用人民(mín)币投资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投(tóu)资者投资银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的(de)公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港(gǎng)债(zhà说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污i)券市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要(yào)求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者等，可根据(jù)《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通”境内外投资者可(kě)以签署的协议(yì)范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认(rèn)可的(de)衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当(dāng)将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项向中国外汇(huì)交(jiāo)易中心备案。目(mù)前，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会正在研(yán)究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银(yín)行间市场开展符合集中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交(jiāo)易模(mó)式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的(de)境外电子(zi)交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场需求加入其他受认可的电子(zi)交易平台，受认可(kě)的境内电子交(jiāo)易(yì)平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为(wèi)便利(lì)境(jìng)外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相(xiāng)关(guān)安排(pái)，由境内投资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外(wài)投(tóu)资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电子交易平台(tái)达成(chéng)，交易(yì)一(yī)经(jīng)达成(chéng)即视(shì)为交易已确认。境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通(tōng)过中(zhōng)国人民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台(tái)与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的(de)连接(jiē)，向境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台(tái)发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国(guó)人民(mín)银行认可的(de)境内清算(suàn)机构和香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外清(qīng)算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人(rén)民银行认可的境(jìng)内(nèi)清算机(jī)构为银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港(gǎng)交易所旗下(xià)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算(suàn)的主要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外投资者(zhě)需(xū)要申请(qǐng)获得场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司清算会员(yuán)资格(gé)或作为清算客(kè)户委托场(chǎng)外结(jié)算公司综合清算会(huì)员代(dài)理清算，并与场外结(jié)算(suàn)公司综合清算会员签(qiān)订客户清(qīng)算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控(kòng)检(jiǎn)查，对(duì)于符(fú)合集中清算要求(qiú)的交易(yì)及时(shí)纳(nà)入集(jí)中清算。境外机构通过场外结算公司或(huò)其综(zōng)合(hé)清算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构(gòu)如(rú)何(hé)进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算机构作为中央(yāng)对(duì)手方针对(duì)已成交的交(jiāo)易(yì)充(chōng)当买方的(de)卖(mài)方和卖(mài)方的买方(fāng)的一种法律安排，并据(jù)此与买方和卖方(fāng)建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与(yǔ)者(zhě)达成(chéng)的(de)交易在经(jīng)过上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司的集(jí)中清算(suàn)审核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将交易进(jìn)行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境(jìng)外参(cān)与(yǔ)者与场外结算公司、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内(nèi)参与者之间的合(hé)约。境(jìng)外(wài)与境内参与者之(zhī)间将不再存在合同(tóng)关系。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依(yī)照成(chéng)交双方约定的处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下(xià)的(de)跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时，场外(wài)结算公司(sī)可在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账户(hù)和人(rén)民币(bì)“互(hù)换(huàn)通”结(jié)算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下(xià)应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范(fàn)围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交易结算资(zī)金、因(yīn)“互换(huàn)通”交易结算需要在应(yīng)急情况(kuàng)下所(suǒ)融(róng)入资(zī)金(jīn)的本息(xī)和费用以及符(fú)合中国人民银(yín)行规(guī)定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风(fēng)控方案的一部(bù)分(fēn)，上海清算所与场外结算公司(sī)将针对双方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保(bǎo)品，该资源池独立(lì)于每一中央对手(shǒu)方从各自清算参与者(zhě)收(shōu)取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之外，不用于(yú)任(rèn)何会员机构的(de)违(wéi)约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司(sī)名(míng)义于(yú)境外(wài)开立的(de)“互换通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金存放在以上海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金(jīn)可(kě)豁免跨境债权债务登记及额(é)度(dù)管理(lǐ)要求(qiú)。场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算所每日基(jī)于(yú)双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口计(jì)算“互换(huàn)通”资源池(chí)要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银(yín)行(xíng)办理人民(mín)币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的(de)机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和境内资源池存(cún)管银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉及双边结算(suàn)补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易和资源池业务由(yóu)上(shàng)海清(qīng)算所集中(zhōng)进(jìn)行国(guó)际收支统计申报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算所清算的交易或(huò)资金(jīn)收付，由境内投资者等相关(guān)主体(tǐ)进行国(guó)际收支统计(jì)申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互(hù)换通(tōng)”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行(xíng)，“北向互(hù)换(huàn)通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市(shì)场的(de)情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民币(bì)购售业务相(xiāng)关规定(dìng)具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件(jiàn)主要包括：《中国人(rén)民银(yín)行关于明确(què)跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于调整人民币(bì)购售(shòu)业务管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于拓(tuò)宽(kuān)人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售业务(wù)宏(hó说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ng)观(guān)审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币(bì)购售业(yè)务管(guǎn)理(lǐ)有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加行和境外清(qīng)算行进入银行(xíng)间外汇市(shì)场有(yǒu)关(guān)事项的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加(jiā)行的业(yè)务模式、产品种类和(hé)信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当(dāng)确保与(yǔ)其相关的境外(wài)投资者在本机构的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易(yì)到期或(huò)不再继续参(cān)与(yǔ)的，原则(zé)上应当通过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境外投资者可(kě)在香港结算行办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港结(jié)算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘。初期，境外投(tóu)资者可选择(zé)一家(jiā)香港结算(suàn)行办理业(yè)务(wù)。香港结算行为境外投(tóu)资者(zhě)办理外汇(huì)资金(jīn)兑换时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的(de)资金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交易到期所得(dé)的人民币(bì)资金，可继续投资，如用(yòng)于(yú)非“北(běi)向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关金融(róng)市场基础设施(shī)应当向(xiàng)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污的(de)交易报(bào)告库报(bào)告“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)相(xiāng)关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的“北向互换(huàn)通”数据的交(jiāo)易报告(gào)库，在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)无需另行报(bào)告。此外，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行和相(xiāng)关监管部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与境外投资(zī)者投资活(huó)动(dòng)相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将制订配套的(de)业务规(guī)则(zé)等(děng)文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来(lái)有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投资品种，调(diào)整交易(yì)和清算额(é)度，优化交易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提供更加便(biàn)利高(gāo)效的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污