为了让自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策(cè)，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持(chí)续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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