五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗lìng)其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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