看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(bi4斤是多少克，0.4斤是多少克ǎo)态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到6004斤是多少克，0.4斤是多少克—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附4斤是多少克，0.4斤是多少克近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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