今年以来(lái)，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三(sān)折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目前基金一季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经(jīng)理表示(shì)，预计(jì)港股市(shì)场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度(dù)港股基(jī)金(jīn)仓(cāng)位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度(dù)末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去(qù)年(nián)底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少(shǎo)知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度加(jiā)大(dà)了(le)对(duì)港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的(de)前(qián)十只(zhǐ)港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工(gōng)股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有(yǒu)基(jī)金基金经(jīng)理史(shǐ)博在一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好港股市场投(tóu)资(zī)机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回(huí)升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求继续增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发(fā)的银(yín)行风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方面，我们(men)将加大对政策(cè)优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和(hé)医(yī)药、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数(shù)字经济的代(dài)表行(xíng)业为互联网和先(xiān)进(jìn)制(zhì)造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资区域(yù)，具(jù)有良(liáng)好的(de)投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工智(zhì)能(néng)相关模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及对外(wài)输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场大(dà)部(bù)分的企业(yè)盈利来源于中国(guó)内地，中国内地经(jīng)济的环比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利(lì)的环比增长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字gǔ)公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的(de)增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估(gū)值相对较(jiào)高的行业将有一(yī)定(dìng)的压力(lì)。

　　行业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的(de)估值(zhí)仍将(jiāng)受到(dào)一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时，将(jiāng)会(huì)有较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业(yè)快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是(shì)随着(zhe)中(zhōng)报业(yè)绩(jì)的释放(fàng)和四(sì)季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会(huì)出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的(de)方式生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临(lín)近尾声(shēng)流动性逐步(bù)宽松背景下(xià)，中国资(zī)产的(de)吸引力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯(sī)双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预(yù)测有较(jiào)大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收(shōu)入(rù)扩张机(jī)会(huì)，有望(wàng)开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于(yú)下行风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性超预期的(de)行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资(zī)产(chǎn)的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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