券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业绩(jì)全(quán)面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的(de)业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成(chéng)的头部券(quàn)商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利(lì)，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度营(yíng)收规(guī)模(mó)为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信(xìn)证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能(néng)力，看(kàn)好公司在(zài)政(zhèng)策放松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再(zài)融(róng)资(zī)后，公司(sī)金(jīn)融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改善。

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