总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的(de)“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市(shì)场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不(bù)同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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