券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉(微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗xī)数披露(lù)，券商整体一季度(dù)表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上(shàng)市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家(jiā)，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商(shāng)股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业(yè)总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对(duì)优(yōu)势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得(dé)一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值(zhí)提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核(hé)心因素，一(yī)季度自(zì)营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金融投资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点(diǎn)关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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