财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求(qiú)，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定(dìng)性等因(yīn)素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期(qī)支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预(yù)计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司(s青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ī)有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零(líng)售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到(dào)60青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可以获得(dé)更(gèng)加(jiā)优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的(de)CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市(shì)公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下：

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