投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(f善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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