全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达3勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？8％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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