在(zài)华尔街经(jīng)济学家(jiā)和央行官员争论(lùn)美(měi)国(guó)经济是否以及何时会陷入(rù)衰退之(zhī)际，大型(xíng)基金经理们并没有坐等答案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越来越(yuè)多的专业选股(gǔ)人士将资金从银行等(děng)对经济敏(mǐn)感的股(gǔ)票中(zhōng)撤出，转而投资公用事业和基本消(xiāo)费品等在经济低迷时期被视为具有弹性的股(gǔ)票(piào)。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做多(duō)和做空的对冲基金已(yǐ)将其周期性(xìng)股票与防御性股票的(de)比例降至(zhì)至少(shǎo)2012年(nián)以(yǐ)来(lái)的最低水平。对于只做(zuò)多(duō)的基金经(jīng)理来说，他们(men)对周期性公司(sī)(这些公司的(de)命(mìng)运(yùn)取决于商业周期的起(qǐ)伏)的相对字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的敞口(kǒu)接近(jìn)2008年以来的最低水平。

　　这一(yī)切都突显了主动投资领(lǐng)域的悲(bēi)观情(qíng)绪仍在加剧(jù)，尽管美股从去年10月低点(diǎn)反弹，增加了5万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　总而言(yán)之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略(lüè)师表示(shì)，主动选股者(zhě)“为2009年式的衰退做(zuò)好了准备”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年(nián)低点

　　最近对(duì)防御股的偏好与(yǔ)去年(nián)不同，当时对衰退(tuì)的担忧(yōu)蔓延，主(zhǔ)动(dòng)型(xíng)基金(jīn)紧紧抓住(zhù)周期股。这一立场(chǎng)表明，人们(men)相信美联储有能(néng)力(lì)通过积极的抗通(tōng)胀行动实现软着陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行业仓位数据进一步(bù)证(zhèng)明(míng)，专业人士持续看空(kōng)股市。在美(měi)国银行4月份对基金经理的最新调查(chá)中(zhōng)，现金持有量保持在较(jiào)高水平，相对(duì)于股票，债券比(bǐ)2009年以来(lái)的任何(hé)时(shí)候都更受青睐(lài)。

　　高盛合(hé)伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表示(shì)，在市场开始逃离时(shí)，只做(zuò)多的(de)基金被迫(pò)成为(wèi)FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，选股者的谨慎态(tài)度(dù)与基于图(tú)表信号配(pèi)置(zhì)资(zī)产(chǎn)的计(jì字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)算(suàn)机驱动策略形成了鲜明对(duì)比。由于股市稳步上(shàng)涨(zhǎng)和市场波(bō)动性下降，趋势追踪基金和波动性目标基金等系统(tǒng)性(xìng)资金管(guǎn)理公司近几(jǐ)个(gè)月增加了股票持(chí)有量。