五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它(t一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ā)要(yào)出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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