昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新报道(dào)，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季营收(shōu皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对(duì)下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的(de)下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价格止跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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