北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗běi)交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大(dà)批优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回(huí)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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