衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主要(yào)包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年(nián)第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库(kù)存(cún)投(tóu)资(zī)回落以及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋(yáng)北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截行动(dòng)中，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系(xì)统(tǒng)被关(guān)闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要(yào)求立即(jí)释放这(zhè)艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两(liǎng)名(míng)冒充乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯(sī)基(jī)，回答了从(cóng)通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音光的(de)视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受(shòu)骗的(de)担忧主要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密切关(guān)注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)同他人的私下会(huì)面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可(kě)能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年(nián)不止一(yī)次成(chéng)功骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回(huí)调之(zhī)际(jì)，市场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内(nèi)投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力(lì)及经(jīng)济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力(lì)，从而推(tuī)动本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价(jià)再度承压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或显示银(yín)行范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国(guó)消费(fèi)者信心本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危机风险在未来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市(shì)场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)带(dài)来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到(dào)来的五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏季(jì)出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续(xù)的(de)减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在(zài)5月美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或(huò)将逐步(bù)消(xiāo)退(tuì)，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示(shì)原油超(chāo)预期降库(kù)，且美国(guó)汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全(quán)球(qiú)经济面临(lín)衰退(tuì)风险及(jí)欧(ōu)美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会(huì)在(zài)一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧(y范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ōu)。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来(lái)看(kàn)油价(jià)或(huò)继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到(dào)油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面(miàn)，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期(qī)，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系(xì)品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价(jià)格(gé)的影响，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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